最近聊门店模型比较多，不少连锁人也比较关心，可以从哪些维度来发现并推演自己的门店模型健康度。这周我们来聊聊应该如何准确判断。

门店模型健康度，严格来说，可以有多个维度的指标来进行评估。目前在国内最重要的指标是投资回报周期，投资回报周期是投资额/月度净利润，结果以月为单位。

然而，最近沟通下来，我惊讶的发现，行业内绝大部份的从业人员对于这个指标的核算竟然都是错误的。

以我们服务的一个茶饮品牌A为例，该品牌告知加盟商投资额在50-80万，预计18个月左右可以收回投资。

询问后得知具体的核算方式如下：

加盟费8万、装修25万、设备15万、加盟商培训期间费用及证件办理1万、转让费10万、房租半年6万、前期物料6万、房屋押金2万、开业前的营销支出 1万。 每月的收益按照产品毛利65%、费用是房租（1万）+人工（3人、1.5万）+水电（0.5万）+平台扣点（平台收入25%）+线上营销费用（0.5万）； 月度收入在15万左右，其中堂食50%、线上平台50%；月度毛利在是 7.9万元（堂食实收7.5万*毛利65%+外卖实收7.5万*毛利40%）；月净利=毛利7.9万元-成本3.5万元=4.4万元

回报周期= 80万/4.4万=18月；

我问他， 每天收入5000元，三个人够用吗？他说不够，还需要加上加盟商两口子。那为什么不核算加盟商两口子的成本呢？回复是我们都不算加盟商本人工资、只算招聘的；

又问了其他几个品牌，大部分回复差不多。少数品牌按照门店实际在店人数进行薪资核算；

行业内普遍存在对投资回报周期核算误区有二：一是投资额的核算、二是成本的核算，所以带来行业中的两个现状：品牌承诺的投资回报周期与实际过程中差距较大、品牌基本不知道如何从投资回报数据中来推演门店模型的优化方法。

我们知道一家新门店开业前有各种类型的现金支出，按照财务规则来看应该分为三个部份：门店投资额、现金占用、开业前运营支出。实际上在这个基础上还需要增加一个备用金，留出来给门店在前期爬坡期备用。

门店投资：加盟费、装修费、设备、培训及证件办理费用；

现金占用：押金在合同结束后可退还，转让费在门店转让时也可收回，甚至可能盈利。所以这两个是现金占用而已。

运营费用：房租、前期物料和营销支出准备金都是运营费用。需要核算到每月成本中去，只是提前支出，并不是投资额。

备用金：是在前期营业收入爬坡期预留出来，防止收入不够覆盖人员工资和原物料支出。此项在每月实际发生中核算即可。

这样拆分，大家是否更清晰？

再来看A品牌，他的投资额应该是49万，现金占用是12万，开业前运营支出是20-23万，而这个20-23万需要每月根据实际的消耗核算进入成本。

月度利润的核算中需要核算五个人薪资，并且要有店长薪资的核算。按照品牌提供的数据：

月度利润是：毛利-成本=7.875-（3.5+1.2）=3.1万（1.2是增加一个店长0.7万和一个店员0.5万的薪资之和）；

投资回报周期应该是 49 /3.1=15.8；如果能够稳定在15万/月（线上线下各占50%的业绩比率），投资回报周期是15.8个月。

这样核算，基本上是准确的。

品牌来核算门店投资回报周期，需要与我们看财务报表中的三个表一样：资产负债表、利润表（损益表）、现金流量表；要区分资产、利润和现金三者之间的关系才能够清晰品牌自己的门店模型。

所以我们每个品牌首先要从财务维度重新梳理自己的门店模型的投资回报周期；如果还不清晰如何定义，可以看看同业上市公司的招股说明书，上面一般都会有较为清晰的门店模型说明。

熟食行业看绝味鸭脖、紫燕、周黑鸭；茶饮看古茗、茶百道、蜜雪；快餐看老乡鸡；餐厅看小菜园、九毛九、海底捞。

当然，投资回报数据需要的是我们目前连锁品牌所有门店的平均值，不能够拿最高值进行分析。

有了这个平均值，我们就更加容易来辨识自己门店的健康度及自己品牌目前的市场估值了。

实际上我们每一个品牌，都是有市场估值的，估值算法基本上是门店数量*门店质量。

门店数量特别容易，门店质量是门店利润和持续经营能力的乘积，不同品类这个核算方式有些差异，但总体逻辑都一致。

基于此，我们就可以通过平均门店投资回报率、年闭店率、品牌利润率三个指标来衡量当前品牌门店的健康度了。

当然如果要想走入资本市场，那还需要有更多的指标来进行衡量。

茶饮咖啡行业作为餐饮行业中连锁化率最高、资本市场上数量最多的细分品类，其发展路径对其他餐饮细分品类具有重要的借鉴意义。

目前，已有奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城、瑞幸等品牌上市，沪上阿姨和霸王茶姬即将IPO，喜茶和茶颜悦色上市也只是时间问题。

研究这些品牌的招股说明书和资本市场表现，有助于我们深入理解门店模型和估值逻辑。

我比较推荐两个品牌：瑞幸和古茗，他们的门店模型值得大家特别关注和研究。